贸易争端缓解也难救豆粕于“水火”

　　期待已久的6月份美国农业部供需报告终于如期6月13日凌晨公布，报告对大豆(3584, -3.00, -0.08%)的数据调整基本在预期范围内，尤其是美国大豆年末库存下调和美豆压榨量上调，适度利多美豆市场；但巴西大豆产量上调和目前美豆优良率高达74%，单产预计将达到历史最高水平以及目前中美贸易关系仍不确定下，美豆期价在13日晚经历了短暂的微幅回升0.25美分后，昨夜再度暴跌18美分，7月合约收于936美分，最终还是跌破了940美分关口。然而外围一系列的利空压力下，国内豆粕(2931, -13.00, -0.44%)市场结合自身的压力，行情无疑继续行走弱势路线，截止昨日43%蛋白沿海地区最低已经跌破2800元/吨，预计今天行情将再下一成，何时能走出低谷，跟着小编往下看……
　　报告平淡未能扭转国内外弱势局面
　　北京时间2018年6月13日凌晨，美国农业部如期公布6月供需报告，报告对大豆数据调整大多在预期范围内。数据调整为：美国2018/19年度大豆年末库存预估为3.85亿蒲式耳，5月预估为4.15亿蒲式耳；美国2018/19年度大豆压榨预估为20亿蒲式耳，5月预估为19.95亿蒲式耳，这两项数据利多市场。但，巴西2018/19年度大豆产量预估为1.18亿吨，5月预估为1.17亿吨；阿根廷2018/19年度大豆产量预估为5600万吨，5月预估为5600万吨，并没有如之前市场预估的下调至3850万吨，因此报告总体轻微利多、且平淡，未能扭转国内外大豆、豆粕期现货市场弱势局面。
　　美豆生长进入关键时期优良率数据高 潜在利空打压市场
　　目前美豆已经生长周期，市场已经将关注点投入到美豆新作方面，目前美豆优良率高达74%，与2016年的同期水平一致，2016年的单产达到历史最高水平—52蒲式耳/英亩，而本月美豆单产维持在上月的48.5亿蒲式耳，如果美豆生长期内风调雨顺，后期其单产还有很大的上调空间。此潜在市场利空因素下，美豆和国内豆粕市场难言好起色。
　　5月大豆进口创去年7月以来单月最高 6月大豆到港超过1000万吨
　　海关数据显示，5月份大豆进口量为969万吨，创2017年7月份以来最高单月进口量，1-5月份共进口3617万吨。中国进口多来自于巴西，本年度进口美国大豆数量下降。据USDA统计，本年度美国累计对华销售大豆2413万吨，去年同期累计销售2800万吨，同比减少14%。巴西农户同期销售了73%的新豆，其中大部分销往中国，去年同期销售比例为61%，近期巴西雷亚尔贬值刺激巴西农户继续销售大豆，对美豆出口形成竞争。
　　此外，6月份国内大豆到港量将会超过1000万吨，油厂开机率为48.17%，较上周略有降低，依处于正常水平，下游需求虽在逐步恢复，但短期难以大幅改善，油厂库存压力依然较大，预计短期内豆粕现货市场弱势局面仍将持续。
　　国内抛储再添压力
　　上周，临储大豆拍卖启动。6月14日，临储大豆拍卖数量为30万吨，拍卖标的分别为2012年辽宁2.7万吨、2013年内蒙古2万吨、吉林2.8万吨、黑龙江22.5万吨，2012年、2013年产临储大豆销售底价均为3000元/吨。虽然拍卖的临储大豆存储时间偏长，但拍卖大豆还是会增加短期供应压力，所以大豆拍卖对豆粕价格而言是再添利空。
　　中美贸易争端周末将见分晓 豆粕市场或存在转机
　　今天已经是6月15日，之前美国方面提出的，将于6月15日，美国将公布对中国进口商品征收关税的最终目标清单。而就目前看，两国仍未达成最终协议，预计今天将是最关键的磋商时期。如果中美贸易问题正常解决，后期决定美豆及国内豆类走势的还是美豆产区天气情况及其对最终单产的影响。而如果两国达不成协议，那么6月15日美国公布对中国进口商品的征税清单，中美贸易战再起，市场将再次进入紊乱之中。
　　综上，我们认为，今天中美两国最终达成和解的可能性很大，将给美豆市场带来福音，国内豆粕现货市场也存在一丝转机。但就整体情况来看，目前国内、外利空巨大，短时间内国内豆粕现货想要有个良好的转机依然很难，预计整体看整个6月中旬、乃至下旬继续弱势整理的几率很大，6月末、甚至更远的时间，随着国内养殖业正式步入旺季以及贸易争端利空淡化后，豆粕行情才能逐步走出阴霾。（饲料行业信息网）